新股之殇：十个跌停套牢彪悍私募

时间：2008年10月11日 09:01:13 中财网

　　跌停！跌停……还是跌停！
　　在上市当天暴涨之后，中小板新股川润股份（002272）、水晶光电（002273）自9月22日以来，接连十天跌停，一举刷新沪深股市新股上市后的连续跌停纪录，且令首日追高的6.21亿元资金全线套牢。
　　川润水晶携手8跌停
　　9月18日，财政部、证监会、国资委发布三大救市政策。
　　9月19日，上证指数大涨9.46%，个股全线涨停。
　　同一天，川润股份、水晶光电登陆中小板。
　　当天大盘高开高走，多数个股早盘即被封于涨停，没有涨跌幅限制的新股成为踏空资金炒作的重点。
　　川润股份开盘后不到40分钟，即由每股14.23元的开盘价被一路推高至每股18.20元，涨幅达74%。
　　上午10点08分，深交所对其实行了紧急停牌。15分钟后，复牌。在平静了半个多小时后，股价又被急速抬高。至上午11点，价格已涨至19.99元，涨幅超过90%。11点03分，川润股份再次被盘中停牌一刻钟。再复牌，股价再飙升。5分钟后，第三次被紧急停牌，直至午盘股价已是28.58元，相较发行价10.44元已上涨173%。
　　下午1点22分，川润股份复牌。然而，仅仅一分钟后，又再次遭遇停牌。此时的股价已经飞升至每股33元。根据统计，截至当天收盘，其被深交所盘中停牌创纪录地达到5次之多。而收盘价37元也比发行价格翻了两番还多，涨幅达254.4%。
　　另一只新股，水晶光电的走势与其如出一辙。盘中也先后被5次紧急停牌。收盘价50.80元的价格也比其发行价15.29元上涨了232.2%。
　　新股上市当天被爆炒的情形，去年牛市里虽屡见不鲜，但在今年行情中似乎难得一见。不过，当天跟进的资金在其上市后第二天，就不得不面对连连跌停的厄运。
　　截至10月10日，两只新股连续10天被封跌停，创下A股连续跌停新纪录。而2006年上市的中工国际（002051）首日暴涨后的连续跌停天数不过5天。至本周五收盘，水晶光电收盘价已低于上市当日开盘价，而川润股份收盘价与上市当天开盘价仅相差0.1元，当日追高资金悉数被套。
　　国泰君安分析师莫言钧指出："上市当天的上涨是因为适逢重大利好出台，新股又没有涨跌幅限制。"对于后市走势，他认为，"从短线来看，下跌的空间不会很大了。"不过，他还是提醒投资者参与新股操作要注意风险。
　　南京证券研究员周旭认为："这两只新股估值太高。与目前沪深股市平均15倍的市盈率相比，新股20多倍的发行市盈率明显偏高。"他判断接下来可能还有几个跌停。
　　顶级私募屡战屡败
　　深交所披露信息显示，上市当天盘中追涨资金多为游资和散户。其中，因操盘风格彪悍而著称的顶级私募--国信证券深圳泰然九路证券营业部最为抢眼。
　　根据信息披露，9月19日当天，国信证券泰然九路买入水晶光电320.63万元，卖出92.09万元，合计净买入228.54万元；同时，买入川润股份513.25万元，卖出66.72万元，合计净买入446.53万元。两项相加，当天其购进两只新股资金合计675.07万元。除9月26日其在跌停板上卖出5.02万元川润股份外，其余资金均被套牢。
　　事实上，今年以来，泰然九路失手的不止这两只新股。
　　根据交易所披露信息，9月10日，东方雨虹（002271）首发上市。当天，国信证券泰然九路买入181.44万元，卖出33.53万元，合计净买入147.91万元。该股上市当天高位震荡，收盘上涨15%。据估算，泰然九路当天购入均价应在20元附近。次日，在开盘半小时后，东方雨虹被封于跌停。这一天，泰然九路继续跟进，买入168.37万元，卖出43.25万元，合计净买入125.12万元。两天净投入约273.03万元。第三天，东方雨虹开盘下跌3%，且全天低位盘整。泰然九路无奈认赔出场，当天合计净卖出206.01万元，损失约70万元。
　　而9月25日刚刚登陆中小板的华昌化工（002274）则让泰然九路遭受了更大的损失。数据显示，上市当天其买入893.51万元，卖出162.60万元，合计净买入730.91万元。第二天，华昌化工跌停，泰然九路低位杀入约177.03万元。到了第三个交易日，10月6日，华昌化工再度跌停，泰然九路于当天净卖出约162.61万元。截至10月8日，估算其账面损失约20%。
　　南京证券周旭指出："在这轮急跌行情中，游资失手也属正常。在大盘偏弱以及没有基本面支撑的情况下，赚钱确实比较难。"
　　打新机构弱市狂赚
　　不过，也并非所有参与新股买卖的资金都会遭遇损失。
　　中信建投北京市东直门南大街证券营业部、中信建投北京市三里河路证券营业部以及中信证券(600030)北京白家庄东里证券营业部，这三家"打新专业户"今年以来的"打新"收益之丰令普通投资者望尘莫及。
　　资料显示，水晶光电和川润股份上市当天，中信建投东直门南大街合计净卖出水晶光电1414.09万元，净卖出川润股份1145.55万元；中信建投三里河路合计净卖出水晶光电1175.41万元，净卖出川润股份626.04万元；中信证券(600030)白家庄东里合计净卖出水晶光电1118.50万元，净卖出川润股份789.98万元。以当天两股收盘涨幅估算，平均每家营业部无风险获利均过千万元。
　　不仅如此，理财一周报记者还发现，近期上市的几只新股都有这三家营业部参与。
　　华昌化工上市首日上涨84%，当天，中信证券白家庄东里净卖出3520.21万元，获益约1600万元；中信建投东直门南大街净卖出1743.82万元，获益约790万元；中信建投三里河路1697.38万元，获益约770万元。
　　东方雨虹上市当天收涨15%，是日，中信建投东直门南大街净卖出703.79万元，获益约90万元；中信建投三里河路净卖出585.03万元，获益约80万元；中信证券白家庄东里净卖出554.13万元，获益约70万元。
　　8月28日上市的美邦服饰（002269）首日大涨36%，当日，中信建投三里河路净卖出6593.32万元，获益约1700万元；中信建投东直门南大街净卖出4083.98万元，获益约1000万元；中信证券白家庄东里净卖出3687.44万元，获益约970万元。
　　此外，下半年上市的华东数控（002248）、大洋电机（002249）、步步高（002251）、烟台氨纶（002254）、海陆重工（002255）、伊立浦（002260）、升达林业（002259）、拓维信息（002261）、恩华药业（002262）、大东南（002263）、新华都（002264）、浙富股份(002266)、西仪股份(002265)、卫士通(002268)、陕天然气（002267）以及法因数控（002270）等新股，首日大笔卖出名单中皆有这三家营业部的身影。
　　对此，国泰君安证券莫言钧告诉理财一周报记者，这三家营业部之所以每每能打中新股，可能是有机构资金置身其中，"保险公司、基金公司，都有可能。"南京证券周旭也认为中签率如此之高，其资金量应该很庞大，普通投资者难以效仿。（史晓玉）