受运营商共享基站政策影响 设备商股价集体“跳水”

时间：2008年10月11日 04:41:57 中财网

　　近日工信部联合国资委发布《关于推进电信基础设施共建共享的紧急通知》,要求运营商共享基站、铁塔等电信设施之后,设备商股价应声集体下跌,其中,国内电信设备企业龙头中兴通讯的股价更是大幅"跳水",中兴H股在10月8日创下一日内下跌20.49%的近段时间最高跌幅记录,尽管中兴H股昨日有反弹迹象,升7.03%,但在A股市场其表现依然委靡,已经连续两日跌停。
　　其他设备制造商这两日也都遭遇了集体大跌的行情,8日,在港上市的中国无线跌6.67%,京信通信跌10.08%,A股上市的大唐电信微跌0.81%。9日,中国无线继续下跌3.72%,京信通信的跌幅也达到了4.39%,整体走势仍旧无法逆转。
　　业界有分析师认为,设备商股价集体"跳水"是受国资委、工信部出台的"电信基础设施将共享"政策的市场直接反应。投行大摩认为,该举措会降低运营商对移动通信设备的需求,从而对包括中兴通讯在内的国内通信设备制造行业产生负面影响。
　　不过,广发证券就认为,"基础设施共享政策"对中兴通讯无线主设备基本无影响,该券商分析师称,"工信部通知中的网络共享主要集中在基建和基站配套设备方面,无线主设备受技术制式、频率差异、容量限制等因素的影响,主设备共享的可能性较小,尤其是在3G时代三种制式共存的情况下,运营商站址与配套设备共享会使运营商资本支出和财务压力减轻,将有利减轻运营商设备集采压价的动力,反而有利主设备产品毛利率的提升。"
　　中兴内部人士也认为电信基础设施共享的措施不是造成其股价大跌的主要原因,而是市场对中兴7日发布的公告"财政部对其4家子公司进行财务检查后,对公司处以16万元罚款,并要求补缴所得税380万元"内容的一种误解。该人士表示,"真实的情况是调整了会计准则后,利润得以调高,所以要补一部分税,并不完全是罚款。"
　　对此,中金公司的研究人员也表示,关于财务调整项目,主要出于财政部和中兴对于会计政策的理解不同,尤其是对项目成本结转和研发、促销等费用计提等问题。中兴通讯作为A\H两地上市公司,执行会计政策时对于成本和费用的计算尽量采用了较为保守的会计政策,而财政部根据国内会计准则认为可以适当放宽。（陶国睿）